停畅一年后，4月14日晚，集换式卡牌龙头卡逛再次递交了港股上市申请。招股书显示，2024年公司收入暴增至100亿元。此中，爆火的招股书显示，卡逛成立后获得了一轮投资。2022年1月，红杉本钱、腾讯别离领取对价1。05亿美元、3000万美元，合计获得卡逛15%的股份。目前，卡逛合计仅有6名股东。其82%的股份由公司创始人持有，红杉本钱、腾讯别离持股10。5%、3%。卡逛招股书提到，按照灼识征询数据，按2024年商品买卖总额计，公司正在国内泛文娱产操行业及泛文娱玩具行业中排名第一，市场份额别离为13。3%和21。5%，正在泛文娱玩具行业集换式卡牌范畴中排名第一，市场份额为71。1%。卡逛的次要收入来历于玩具和文具两部门。此中，玩具又包罗集换式卡牌、人偶及其他玩具。2024年，卡逛的焦点收入来历仍然是集换式卡牌，该项收入高达82亿元，占公司收入的八成以上。别的，2024年，“谷子经济”爆火，带动了卡逛相关产物收入暴涨。招股书显示，2024年卡逛其他玩具收入达到10。2亿元，成为公司收入的又一主要来历。卡逛的其他玩具次要包罗各类徽章、立牌、贴纸及集换式卡牌珍藏册等，均为当下“谷子经济”的次要产物类别。卡逛的大都产物以盒、包为发卖单元，一盒卡牌凡是包罗多包，一包中又包罗多张各类不划一级的卡牌。很多采办卡牌的消费者，恰是以拆出卡包中的罕见品级卡为目标。2024年，卡逛的集换式卡牌销量达到48亿包。正在价钱方面，卡逛的卡牌产物次要面向低龄人群。卡逛暗示，公司供给物美价廉的产物以扩大消费者群体，公司的集换式卡牌每发卖单元的一般零售价正在1元至99元之间。2024年，其集换式卡牌的每发卖单元平均售价为1。7元，取2022年持平。卡逛的产物次要通过各类商超、玩具店、文具零售店等渠道发卖。2024年，其来自线下经销渠道的发卖收入占比接近90%，公司曲营渠道发卖收入占比7。5%。2022年至2024年，卡逛的集换式卡牌毛利率从69。9%升至71。3%，其他产物的毛利率同步上升。2024年，公司所有产物的毛利率为67。3%。收入的大幅增加及毛利率的提拔，鞭策了卡逛盈利能力的大幅提拔。招股书显示，公司的经调整净利润（非国际财政演讲原则计量）由2023年的9。34亿元，大幅添加至2024年的44。66亿元。2022年，奥特曼卡牌发卖爆火，昔时卡逛总收入大幅攀升至41。31亿元。2023年，卡逛奥特曼IP产物收入削减，公司收入也下滑至26。62亿元。进入2024年，小马宝莉卡牌、“谷子经济”等风行市场，卡逛收入又大幅增加至100亿元。为降低收入波动性，卡逛通过添加IP数量，降低对焦点IP的依赖。2022年至2024年，卡逛的IP数量从30个添加到了70个。不外，目前卡逛的收入来历，仍然高度依赖几个焦点IP。招股书显示，卡逛来自奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、蛋仔派对等五大IP从题产物的收入，正在2022年至2024年别离为40。64亿元、23。94亿元、86。53亿元，别离占同期总收入的98。4%、89。9%及86。1%。特别是小马宝莉卡牌，正在2024年风行市场，备受相关消费群体逃捧。不外卡逛并未披露小马宝莉对公司收入的具体贡献环境。卡逛的IP大大都来自授权。截至2024岁尾，卡逛的70个IP有69个为授权IP，仅有1个为卡逛自有IP。卡逛取相关IP合做方的IP授权和谈凡是为1至10年，且一般不从动续期。正在此布景下，卡逛的IP授权可否持续遭到市场普遍关心。招股书显示，公司的IP授权和谈中有38份估计于2025年到期，39份估计于2026年到期，7份估计于2027年到期，5份估计于2028年及其后到期。这此中，卡逛焦点IP奥特曼、将于2029年到期；蛋仔派对于2025年到期；斗罗动画、火影忍者别离将于2026年、2027年到期。卡逛暗示，对估计将于2025年到期的38份IP授权和谈，公司打算于2025年第二季度起头按照和谈到期时间表有序进行续签磋商。